Uke 12

Teknisk analyse

Fundamentalanalyse ser etter informasjon om tilbud og etterspørsel av råvarer. Denne informasjonen benytter analytikere til å danne et bilde av hvordan prisen på råvarer vil utvikle seg i fremtiden. Det vil si at fundamentalanalyse ser fremover i tid for å finne ut av hvordan prisnivået vil være i morgen.

Teknisk analyse derimot ser bakover i tid. En analytiker vil se på historiske data som f.eks. open interest, volum, volatilitet og historiske priser. En teknisk analytiker, eller en chartist, mener at psykologien i markedet kan leses ut i fra den historiske prisutviklingen. Chartisten mener så at trend´er og range´er er mønstre som forteller om styrker og svakheter i markedet, og som igjen vil gi svar på om råvareprisene skal opp eller ned. Figur 1 viser hvordan prisen på gasoil futures har utviklet seg gjennom de siste fem årene.

Figur 1. Gasoil futures prisutvikling for de siste fem år. Kilde: Thomson Reuters Datastream

Teknisk analyse går i grove trekk ut på å først identifisere inneværende pristrend, så finne ut når pristrenden vil snu og til slutt time riktig kjøp-/salgstidspunkt.

Trend er en mye brukt metode i teknisk analyse. Det går ut på å se etter områder der kortsiktig bevegelig gjennomsnittpris(MAS) krysser linjen til et langsiktig bevegelig gjennomsnitt(MAL). Vi har valgt 30-dagers og 100-dagers glidende gjennomsnitt for hhv kortsiktig og langsiktig glidende gjennomsnitt. Når MAS krysser MAL fra undersiden er dette et kjøpssignal, og motsatt for signal om å selge.
MA
S(30) >/= MAL(100) betyr å kjøpe
MA
S(30) < MAL(100) betyr da å selge

Figur 2. Kortsiktig trend(MAS) krysser Langsiktig trend(MAL) den 3.april 2017 og utløser et signal om å selge gasoil. Den 7.juli 2017 viste trend metoden et signal om å kjøpe gasoil.

En annen mye brukt metode innen teknisk analyse er range metoden. Det dreier seg å lage et intervall ved å sette en øvre og en nedre kvartil. Kvartiler er et mål på hvor mye varians i prisen det er rundt medianet i det gitte kvartil. I vårt tilfelle har vi valgt å benytte 5% og 95% kvartiler. Når priskurven går utenfor intervallet utløser dette et kjøps- eller salgsssignal til chartisten. Under ser vi ut ifra figur 3 at når prisen den 20. januar brøt nedre kvartil så ga dette et signal til tradere om å kjøpe seg opp i gasoil. Denne kjøpsanbefalingen ble holdt til begynnelsen av juni.

Figur 3. Gasoil futures prisutvikling og øvre- og nedre range i 2016. Det er kun ett kjøpsssignal i hele 2016.

 


Figur 4. Prisutvikling gasoil futures i 2018.

I skrivende stund ligger gasoil prisen midt i range´en i et pågående salgssignal som har vart siden 3. februar. Fra figur 4 ser det ut til at 30-dagers moving average er i ferd med å krysse 100-dagers moving average fra oversiden, som vil tilsi at prisen på gasoil skal videre ned. Dermed har vi, rent teknisk sett, et dobbelt salgssignal for uke 12. 

Ingen kommentarer

Skriv en ny kommentar