G a s o i l

Teknisk analyse

Fundamentalanalyse ser etter informasjon om tilbud og etterspørsel av råvarer. Denne informasjonen benytter analytikere til å danne et bilde av hvordan prisen på råvarer vil utvikle seg i fremtiden. Det vil si at fundamentalanalyse ser fremover i tid for å finne ut av hvordan prisnivået vil være i morgen.

Teknisk analyse derimot ser bakover i tid. En analytiker vil se på historiske data som f.eks. open interest, volum, volatilitet og historiske priser. En teknisk analytiker, eller en chartist, mener at psykologien i markedet kan leses ut i fra den historiske prisutviklingen. Chartisten mener så at trend´er og range´er er mønstre som forteller om styrker og svakheter i markedet, og som igjen vil gi svar på om råvareprisene skal opp eller ned. Figur 1 viser hvordan prisen på gasoil futures har utviklet seg gjennom de siste fem årene.

Figur 1. Gasoil futures prisutvikling for de siste fem år. Kilde: Thomson Reuters Datastream

Teknisk analyse går i grove trekk ut på å først identifisere inneværende pristrend, så finne ut når pristrenden vil snu og til slutt time riktig kjøp-/salgstidspunkt.

Trend er en mye brukt metode i teknisk analyse. Det går ut på å se etter områder der kortsiktig bevegelig gjennomsnittpris(MAS) krysser linjen til et langsiktig bevegelig gjennomsnitt(MAL). Vi har valgt 30-dagers og 100-dagers glidende gjennomsnitt for hhv kortsiktig og langsiktig glidende gjennomsnitt. Når MAS krysser MAL fra undersiden er dette et kjøpssignal, og motsatt for signal om å selge.
MAS(30) >/= MAL(100) betyr å kjøpe
MAS(30) < MAL(100) betyr da å selge

Figur 2. Kortsiktig trend(MAS) krysser Langsiktig trend(MAL) den 3.april 2017 og utløser et signal om å selge gasoil. Den 7.juli 2017 viste trend metoden et signal om å kjøpe gasoil.

En annen mye brukt metode innen teknisk analyse er range metoden. Det dreier seg å lage et intervall ved å sette en øvre og en nedre kvartil. Kvartiler er et mål på hvor mye varians i prisen det er rundt medianet i det gitte kvartil. I vårt tilfelle har vi valgt å benytte 5% og 95% kvartiler. Når priskurven går utenfor intervallet utløser dette et kjøps- eller salgsssignal til chartisten. Under ser vi ut ifra figur 3 at når prisen den 20. januar brøt nedre kvartil så ga dette et signal til tradere om å kjøpe seg opp i gasoil. Denne kjøpsanbefalingen ble holdt til begynnelsen av juni.

Figur 3. Gasoil futures prisutvikling og øvre- og nedre range i 2016. Det er kun ett kjøpsssignal i hele 2016.

 

Figur 4. Prisutvikling gasoil futures i 2018.

I skrivende stund ligger gasoil prisen midt i range´en i et pågående salgssignal som har vart siden 3. februar. Fra figur 4 ser det ut til at 30-dagers moving average er i ferd med å krysse 100-dagers moving average fra oversiden, som vil tilsi at prisen på gasoil skal videre ned. Dermed har vi, rent teknisk sett, et dobbelt salgssignal for uke 12.